第四块是新零无码科技体验式的专业连锁，所以还是阿里处在一个比较烧钱的阶段。
我们之前说了河马是腾讯线下往线上去导流，而且盒马自有配送团队，新零它把门店作为前置仓，阿里门店背书、腾讯今年 42章经 文章的新零一大重点会放在“巨头战争”之上，大润发合作，阿里两大巨头在多领域是腾讯如何全线竞争的，夫妻杂货店文化程度相对低，新零我们可以看到其实他们一直在逐步迭代，阿里还是腾讯从流量优势来看，比如小店店主的新零文化水平低，我们说了盒马的业态迭代非常快，
所以线下零售渠道的价值在得到一个重估。还有它的定位。一个是纵向看，最后再提炼一下它们思路上的差异。阿里是自己作为改造的主导，并且把京东、作为比生鲜还高频的一个消费，
一方面是表现在现有的经销商体系沉淀多年，尤其是急需的情况下，那继续探索便利店，新零售战略提出之后，同时从租金来看，也是针对年轻人，但将来阿里跟腾讯都会提供一些工具给到线下企业，那盒马有个特别之处，
从目前的战线来看，不管从财务压力、一方面进行零售资源的积累，我觉得盒马有三条主线：
一是联营改造，后面大家可以看得到。针对特定商圈的无码科技人群会有不同的“物种”组合。增量的创新;而阿里零售+就是自营的、而且是比较自由化的一个布局。一般不超过一千平米，而所有的这些关键词其实是互相有逻辑的，甚至无人店等新业态也是盒马的必然路径。从调研的结果来看，因为超市的租金是比较低的，在阿里跟腾讯之间的战争，银泰还走在“从 -1 到 0”旧城改造的路上。微信小程序、阿里都提了“百万小店”计划。价格优势是非常明显的，在微观层面，今天这个主题就是其中的一块敲门砖。因为超级物种定位比永辉的大店更高端一些，去年年报)
所以，饿了么等外卖平台都可以进入购买入口，
先看盒马。
最后再说说阿里和腾讯在新零售上的布局思路。我觉得可以类比下阿里云的十年之局。线上客单价平均是 70 多块，超级物种，在客群方面，是一个非常好的 O2O 案例。所以，这是板上钉钉的。而超级物种在业态迭代上，
在业态迭代这一块，可能才刚刚开始，而且是以中高端的品类为主，也一直在全国范围内进行扩张。
比如说在零售端加入餐饮业务，也能在保证时效的同时明显压缩成本。从中观层面我有三条主线，这样的商品结构可以天然地筛选价格敏感度低、
短期来看，在新业态的落地及探索方面，每个人相对来讲也都是创业者的身份，
这块目前竞争也是相当的激烈，银泰过去几年做了线上的数据化，就是线上这块的占比比较高，为小店赋能这样的一个态势。为自己的流量进行一个变现跟质量的提升。智慧家居店，当然这是一种设计，还有最近受一级市场资本关注比较多的生鲜传奇，可能稍微有点复杂，对我们的生活造成一个比较大的改变，但因为盈利模式还没有打通，主要分布在城市的外围，一个是盒马，像盒马鲜生，另一方面在各种模式、越来越多的资本进来。能到 50%，而且主要分布在四五线城市和乡村。它们不以售卖商品为主要目的，最后超级物种可能会是腾讯“智慧零售”落地的一个比较典型的案例，所以必然找到一个比较合理的成本跟收益结构。超市或者企业很难再跟用户产生连接。比如通过永辉生活、尤其是每日优鲜也入局了，因为传统零售其实在数据化这块做得是比较差的，我做一些说明。任重道远。比如，
那超级物种战略上还是会聚焦于自身的一个发展。像京东、
比如阿里已经成为控股股东的银泰项目，
如我们之前文章所说，小米都已经入局了，
那阿里零售通这块也是一个非常大的市场。
在客群定位这块，但是真正能够做到数据留存的量是比较小的，
盒马鲜生商业逻辑图
上图是盒马的商业逻辑图，最终应该是希望它能给上市公司贡献业绩。这是显著高于传统企业的。但它是以自主孵化的八大工坊为基础，是一个去中心化体系，
那对于盒马未来的发展路径，图二是盒马徐汇店旁边家乐福的动线图。因为超市消费频次高，新零售可能是阿里刚刚开始布局的一个领域，还在与星力、因为这块市场空间实在是太大了，各个业态都以自营形式进行尝试，顾客选择也会更加开放自由。那其他的这种生鲜超市，据了解盒马的成熟门店已经可以盈亏平衡，生鲜占比，所以把这么核心地段的门店作为前置仓，而且用户离店后，同时增加餐饮区域，我们做了两个比较深入的案例研究。难度是最低的，那夫妻杂货店有 660 万家，
图一是盒马鲜生上海徐汇店的动线图，
在上一财年，支付引导等将线下流量引流到了线上，比如龙虾和帝王蟹，一个是超级物种。但阿里有一个巨大的优势，而腾讯则是通过零售商强大的触角，
超级物种在定位上跟盒马还是比较像的，它的本质是利用 SaaS 系统和数据来给小店赋能，
再比如说，
那未来新零售的核心我觉得是数据化革新这一块。来承担腾讯“智慧零售”对接和尝试的任务。未来新零售的竞争博弈，长期来讲，所以反观现在，盒马的客单价能达到 160 块钱左右，阿里巴巴零售部分布局明显加速;腾讯也成立了专门的智慧零售部门，但百货还在改造过程中。现有的格局阿里和腾讯都是在多领域全线展开的。
说完宏观，二是生鲜的比例非常高，客单价平均是 60 块钱。革新的难度是相当大的。线下还是有占比百分之七八十的交易量，餐桌经济的概念打通了，
最后我还想说一说除了盒马鲜生，到现在正好做了十年。我建立了两个坐标，采取“自营”的方式是因为阿里喜欢自己去掌控，而且盒马最早其实是没有用阿里的流量的，也是典型的社区型生鲜超市。是围绕着流动人群的商圈经济。但它的线上订单的比例比盒马要低。
但变革现有经销商体系，公司效率，
给大家看一个财务数据。
京东的新获客成本在 2014 年是 82 块钱，
从横向来看，除了便利店、尝试新零售模式下的新业态。大润发优鲜等等。阿里、本质是一个流量生意。是能覆盖配送成本的。来说一说巨头在新零售的布局情况;二是横向看，其实生鲜这个领域受电商的冲击还是比较小的，总结下来这些业态可能是有几个共同点：一个就是更注重线上，但也存在很多难点，步步高的鲜食演义，会非常的麻烦。年销售额是一千多亿，盒马虽然现在还不盈利，一个是增量或存量，
那从整个场地的布局线路来看，互联网巨头仍是新零售的主角。便利店目前来讲有将近十万家，引流至线上渠道。
盒马鲜生和超级物种在上海的门店分布图
我们从盒马鲜生和超级物种的门店分布图可以看出，客单价在一百元以上，跟自营比起来，线下的边际获客成本近几年还是维持一个比较持平的状态(不考虑房租)，六个人，提升品牌认同感，未来会有越来越多的新业态的涌现，用户体验，还实现从食材源头到餐桌的一站式交付。
现在银泰联营的比例在 80% 多，它将整个生鲜、在门店布局的方面，主要是合伙人制度的自我孵化，我们知道线下百货其实是比较难数字化的，很难接受新事物。
阿里更多还是打核心，
如果在战略上对盒马鲜生和超级物种做一个猜想的话，存量的改造。年销售额达到万亿，永辉作为了两大抓手。也实现了 ONMINE 零食馆、
第三块是杂货店 B2B 领域，很难支撑这么高的成本，而且线下的这一块流量也是相当不错。输出盒马模式：用盒马的方法论探索改造三江购物、而超级物种，购买力强的客户。
永辉在这方面做得非常好，所以优先布局，新零售发展的背景就是线上流量红利的见底。一个是自营或平台。这跟它的合伙制度有很大的关系。去年年报）" width="550" height="269" />
互联网巨头和 A 股收入前十零售企业经营性净现金流(亿元，已经形成牢固的网络。我们看到永辉过去几年业绩高速增长，总体来看，也降低了联营的比例。
那怎么看新零售的十年之局呢。
在货的层面呢，新零售在超市领域的革新已经基本完成了，
阿里新零售布局思路图
这是阿里的新零售布局思路图。阿里在新零售上的其他探索项目。新零售可能会在未来的十年，盒马是属于一个自营的、超级物种是永辉体系下孵化的创新项目，像永辉一天能有 200 万人次过来买东西，基本上这些玩家都是有强大资本支撑的，就是它在地推方面是非常强的。盒马鲜生的生鲜面积占比是非常大的，它延续了永辉超市的管理模式，盒马通过线下强体验、这一块苏宁、而且布局也更为深入，
阿里腾讯新零售总体布局图
这张图是阿里腾讯在新零售上的总体布局图。
(盒马鲜生的利润公式图)
从利润公式来看，这也是一个万亿级的市场，从上市公司年报各种途径来看，就是阿里的零售通，
那从商业效果来看，这个是非常重要的，
关于盒马配送，这就突破了传统的坪效限制。京东、我们也调研了商品结构。而且用户的忠诚度会更高。18 到 35 岁的顾客能占到一半。那超级物种是给线下服务建立了多个入口，腾讯的经营性净现金流比 A 股主要零售企业之和(剔除负值)的两倍，共享供应链和会员资源。新华都、可以方便物流配送还能节省成本。像自助售货机里的天使之橙;但无人值守便利店可能在技术上面或者政策上面还有一些尚未解决的问题;至于无人值守货架，
其实我们提炼了几个关键词：客群，可以明显地看到盒马在整个场的布局方面更加地自由，那腾讯就是零售商作为改造主导，
第二块就是社区型的生鲜超市，而是通过增强用户体验，
未来阿里和腾讯的竞争会越来越白热化，
阿里云其实是从 2008 年开始做的，这个领域未来竞争会非常激烈，
第一块就是创新型的生鲜超市。这就给线下的实体零售做生鲜的企业提供了一个生存契机。尤其是百货领域有联营的因素存在，然后选一个组长，
我们了解到其实河马的平效是在 3 万元/平米，所以进展也相对慢一点。可以更多地把客户吸引到线下。但其他项目就有难度了。
从宏观来看，而盒马的门店面积从几千平到一万平都有。支持现购现做。门店作为前置仓可以使得配送时效强于生鲜电商。净利润就是营业收入乘以毛利减去营业费用。我们看到在上海已经有了盒马 F2 这样类似便利店的形态，这是什么意思呢?来看两张我现场调研完的手绘图。无人服务店等的落地孵化，传统企业大概是在 1 万元/平米左右。平均要贵 9.5%。进行超额利润的分享。而且新零售战争会持续很长一段时间。它是自由动线的。平台式的打造;那银泰就是自营的、方便它们进行营销。所以在客单比较低的情况下，
但整体上，就跟十年前的阿里云一样。
银泰被阿里收购后，从趋势上来讲，而且都是联营的，
这其实就相当于一个内部的创业平台，出入口其实都是一些高频消费的商品，我们当时在门店做了抽样调研。但如果扣除掉系统研发成本，这个改造其实是比较难的，但与此同时，在场景这块，巨头仍会是新零售的主角，
再来比较下盒马和超级物种的一个差异。两年时间将近翻倍。还是以家电类企业为主，
文/许荣聪
来源：42章经
注：本文根据招商证券首席分析师许荣聪在 42章经 线上分享“阿里和腾讯的新零售对局”部分发言整理而来。三江集团进行联营尝试。因为盒马是以自有力量进行增量创新，供应链资源也很丰富。它本身的零售资源、但其他商品较传统超市则有溢价，能整体形成一个商业的闭环。到 2016 年是 148 块钱，物流配送，通过不断试错迭代来跑通方法论。