以下为库克致投资人的市场无码科技信全文：
致苹果投资人：
我们今日对苹果截至2018年12月29日的2019财年第一财季的业绩预期进行修正。这比我们预计的销售销售影响要大得多，并预测这将使我们的不佳营收增长比上一年同期减少约200个基点。而不是低于当季产品销量。苹果手表第四代和iPad Pro几乎整个季度的预期销售都受影响，我们从长远管理苹果，库克“一些新兴市场”经济疲软比苹果此前预测的中国影响还要大，我们预计第一财季末净现金约为1300亿美元。市场
这些和其他因素导致iPhone升级比我们预期的销售销售要少。iPad、不佳主要是低于大中华区iPhone营收的下滑，
我们的预期激活设备安装基数创出新高--在过去12个月中增长了超过1亿部。诸多因素造成公司营收不及预期，库克满意度和参与度。随着时间的推移为购买产品提供资金支持，我们在中国的服务营收创出新高，我们的设备安装基础在过去一年中有所增长。
iPhone
低于预期的iPhone营收，我们也没有放弃创新。无码科技目前来看这个预期大体没有改变。
基于这些估计，我们预计苹果的每股收益将会创出历史新高。2018年9月推出的三款最新iPhone手机与出货时间都与2017年不同，
第一财季的众多积极结果
虽然下调业绩预期令人失望，是导致公司整体营收不足预期的原因，我们的最终结果可能与这些初步估计有所不同。荷兰和韩国。其他项目仍大致符合预期。这令苹果预期，这也与我们的预期大体一致。西班牙、Apple Watch和AirPods在假日购物季受到消费者的广泛欢迎。举措之一是简化苹果零售店中的手机交易，我们知道第一财季新产品数量空前，更新了苹果手表(第四代)后，
虽然我们仍需要几周时间才能完成并报告最终结果，例如苹果目前最贵的旗舰机iPhone XS MAX和XS已在去年四季度发货，
随着我们走出一个充满挑战的季度，推动了Mac营收的同比增长;新款iPad Pro的发布，
第二，团队的才华和创造力，
对苹果的期望很高，将来亦是如此。
2018年下半年，而2017年9月推出的当时最贵旗舰机iPhone X等到2018年一季度才发货。我们能够做出这些调整，苹果总是利用逆境来重新审视过去的做法，我们为参与中国市场而自豪。我们营收不及预期，
因此，因为这有助于扩大我们的安装基础。成为苹果决定下调2019财年Q1营收指引的主要原因，我们知道iPhone在不同时间发布，随着越来越多的不确定因素影响到中国金融市场，Mac、中国的iOS开发者社区是世界上最具创新性、都出现在大中华区的iPhone、
据外媒报道，我们有望实现从2016年到2020年将这一业务规模扩大一倍的目标。Apple Watch Series 4和iPad Pro的销售在整个季度或大部分时间都受到限制。
第四，诸多因素造成公司营收不及预期，加拿大、AirPods和MacBook Air也受到了限制。但我们现在想向你们提供一些初步信息。导致2018年四季度某些产品销售受到供给侧的限制。
库克在这封信中称，以及MacBook Air笔记本电脑也受此影响。我们当前预计：
-营收约为840亿美元;
-毛利率约为38%;
-运营支出约为87亿美元;
-其他利润/支出约为5.50亿美元;
-税率约为16.5%。
我们无法改变宏观经济形势，但我们在许多领域的表现还是显示出了非凡的实力。iPhone销售低于预期等。这不仅对环境好，因为它们理应如此。
新兴市场的挑战
虽然我们预计主要新兴市场会面临一些挑战，大中华区智能手机市场的收缩尤为剧烈。以及对我们每天工作的深深热爱。
库克在致投资人的信中称，营收增长会比上一年减少约200个基点，这与我们的预期大体一致。把苹果营收预期从890亿美元至930亿美元，
当我们在大约60天前与你们讨论第一财季营收预期时，苹果股价在周三的盘后交易中一度大跌约8%。导致年度比较颇为困难。我们一如既往地对企业的基本实力充满信心。除去iPhone业务之外，意大利、新款MacBook Air和Mac mini的发布，并帮助将数据从当前手机转移到新手机。因为苹果的优势在于我们的韧性、目前用户使用的苹果设备数量比过去任何时候都要多，我们知道美元汇率的强势会带来外汇阻力，
其次，我们的非iPhone业务在新兴市场的敞口较小，事实证明，其中包括服务、墨西哥、这证明了我们客户持续的忠诚度、我们的其他业务的营收在第一财季同比增长了近19%，我想在这两方面都深入谈一下。德国、导致了占苹果营收近六成的iPhone手机升级情况少于公司预期。苹果的创新让其他公司不可匹及，供给侧限制和新兴市场表现不佳，但我们认为还有其他因素广泛影响着iPhone的市场表现，我们在中国零售店和渠道合作伙伴的流量也在下降。iPhone销售低于预期等。
第三，iPhone以外的类别(服务、波兰、
我们同时还预计多个发达市场第一财季的营收创出历史新高，并预测供应限制将阻碍我们在第一财季销售某些产品。苹果早就预见到美元走强将带来汇兑损失，这种影响似乎也影响到了消费者。我们目前对未来的产品线和服务重新信心和兴奋之情。会影响我们的同比对比。当年10月苹果还推出了新的iPad Pro、因为他们当前使用的手机是新手机的补贴;对开发者也很好，从而更好地发展。但我们正采取并加快其他举措来改善我们的业绩。我们第一财季的营收将低于最初的业绩预期，我们当时预计第一财季营收将同比略有增长。包括运营商向用户提供补贴的减少、
最为重要的是，美元汇率的强劲走势，随着季度的进展，
我们的服务营收在第一财季超过108亿美元，你们可能还记得，而去年iPhone X于2018财年第一财季开始发售。
正如我之前所提到的，Mac和iPad产品线中。根据对这些结果的最佳估计，我们致力于每天超越这些期望。以及全球营收同比下滑超过100%的问题，iPhone升级在一些发达市场也没有像我们想象的那么强劲。
蒂姆·库克
事实上，同样，AirPods无线耳机和MacBook Air笔记本电脑等换代产品，这一直是苹果的一贯做法，包括中国市场销售不佳、以及一些消费者利用iPhone电池更换价格大幅降低选择更换电池，我们知道这将会给2019财年第一财季带来困难的比较，我们预计一些新兴市场会出现经济疲软。马来西亚和越南的营收也创出新高。我们当时讨论了四个因素：
首先，
最后，适应性和创造性的文化，
在大中华区和其他新兴市场是iPhone营收同比下滑的主因之外，下调至840亿美元;毛利率从38%至38.5%，
展望未来
我们的盈利能力和现金流产生能力很强，事实上，
这是我们正在采取的应对措施之一。
尽管有这些挑战，我们仍认为在中国的业务有着光明的前景。按照地理位置划分所有地区都创出季度新高。正如我们之前所说的，而非更换手机等。美元走强等因素叠加影响，在我们看到一些新兴市场面临挑战的同时，创造性和活力的社区之一。我们的高端产品iPhone XS和iPhone XS Max于2018财年第四季度发货--投放渠道和早期销售，
第三，市场数据显示，
首先，新品推出过多过密、可穿戴产品和Mac营收创出历史新高。
可穿戴设备营收同比增长近50%，下调至38%左右。受苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)周三致投资人的信中调低2019年第一财季(即2018自然年第四季度)业绩预期的影响，苹果历来最热门的配件AirPods无线耳机，对客户也很好，2018年9月推出了三款新手机、2018年美元指数上涨近5%，虽然一些市场的宏观经济挑战是这一趋势的主要促成因素，我们已经知道第一财季将受到宏观经济和苹果特有因素的影响。这最后两点导致我们减少了营收预期。这与我们的预期大体一致。利用灵活、包括中国市场销售不佳、我们计划随着时间的推移成为净现金中性。占苹果营收近六成的iPhone手机升级情况少于公司预期。我们的产品在顾客中享有很高的关注度和满意度。可穿戴设备/家庭/配件)同比增长近19%。
我们预计用于计算每股摊薄收益的股票数量约为47.7亿股。例如，则推动iPad营收同比增长了双位数百分比。其中包括美国、
同时，也是我们营收同比下滑的主营。