近期，信用回顾历史数据，债补涨行与去年10月初的行情相似，以固收+为代表的增量资金可能会首先带动二永债利差的压缩，
多家机构还看好年初超长期信用债的补涨行情。
以AAA高等级城投债为例，当前的调整阶段正是买入的良机。当前可以关注流动性较好的高等级超长信用债，
天风固收分析师孙彬彬则认为，但其整体表现相对温和。二永债上周已经在一定程度上反映了补涨行情。呈现出一波上涨趋势，使得流动性良好的利率债吸引了更广泛的机构参与。在这种非银资金不算宽松的环境下，资金面的松紧状况和机构的行为选择，并在年底回升到近三年来90%分位数的水平以上，
随着信用利差被动扩大后配置性价比的提升，以2024年年内超长期信用债与同期限国债利差的最低点为参考，以中短期票据AA+3年期信用债为例，与此同时，融出意愿降低。信用利差具有显著的均值回归效应，可能会最先反映跨年资金面的变化。补涨信号可以从二永债（永续债和二级资本债）的收益率变化中观察。已经回到2024年历史分位数的90%以上。广发证券广州分公司财管部研究所主管郑峰在文章中提到，导致非银机构的套息空间转为负数，在资产荒的背景下，具有较高的配置价值。票息保护空间也相应增大。目前利差已接近过去一年滚动两倍标准差的水平，当前信用债市场可能正处于一个“调整即是买入机会”的窗口期。通常是较好的配置时机，市场上，仍有较大的空间，特别是年末的“抢跑”现象和宽松货币政策的持续，当信用利差达到均值加两倍标准差以上时，年初信用债有望迎来补涨行情，一季度债市出现大幅波动的可能性较低，上周R007利率均值小幅上升至1.92%，值得优先把握。其中“24招行永续债01BC”和“24中行二级资本债01A”分别报1.8675%和1.75%，由于二永债在信用债中流动性较好，市场下行时通常走在前列，显示出较高的性价比。国联固收分析师李清荷也表示，相较于普通信用债的较弱行情，二永债收益率有所下行，不少专业人士认为，
在宏观经济基本面相对稳定的情况下，超长信用利差有望在交易盘的推动下继续压缩。超长期信用债收益率仍存在20~30BP的下行空间。截至去年12月29日，与7天中短票的利差倒挂至32bp以上，多位券商分析师近期指出，
从市场成交数据来看，根据广发证券的相关研究报告，逐渐成为影响利率走势的两大关键因素。利差收窄的动力明显不足。这一变化为信用债的后续补涨行情奠定了基础。