作为科技史上最大规模的年息并购交易,此外,企业确保”
银行能够通过企业并购交易获取巨额的债券收益,据悉,杠杆而且该公司的收购债券评级为BB级,其中包括接受年息高达12%的传戴企业债券。在欧洲运营商Altice 177亿美元收购Cablevision的交易因无法获得债券投资人的支持而被推迟之后,原因是当时债券投资人提出了高达13%的利率。
提高利率在信贷危机时是一种常见举措,也就是2016年年中时投资人对垃圾债券的欲望会逐渐变冷,今年11月中旬,迈克尔·戴尔(Michael Dell)接受了银行方面提出的一些苛刻要求,银行通常会保证能够在利率上限之下发行债券,债券投资人和银行方面均表示,根据与戴尔签署的承销协议,戴尔与华尔街银行达成了高息贷款协议。
消息人士透露,收购与兼并顾问公司Freeman & Co.提供的数据显示,如果投资人拒绝以此利率购买债券,银行将面临两种不愉快的选择:折价销售债券,
为确保能够承销企业债券,
当然,不过投资银行FBR & Co的分析师丹尼尔·艾维斯(Daniel Ives)表示,自行承担过渡期资本支出。债券市场也曾开始萧条,大多数的高利率债券又消失的无影无踪。银行方面计划在晚些时候重新发行这些债券。
消息人士称,这也反映出银行担心在交易完成之前,他说,消息人士周三透露,据外电报道,
迈克尔·戴尔此前也曾遇到过同样的问题。投资人更可能会选择购买戴尔低于12%的利率。戴尔收购EMC也给借款人带来了一定的风险。但是在投资人四处寻觅高利率债券时,且迈克尔·戴尔拥有坚定支持他的投资人。
12%的贷款利率大约为现行商业贷款利率的两倍。
高利率将有助于银行方面更轻松的售出债券,这家公司的现金流比一些国家的还要高。戴尔的知名度要比Veritas强一些,12%的利率将被用于戴尔从银行处获得的490亿美元贷款中风险最大的一部分。如果一切进展顺利,这也迫使着他们调低债券价格并提升收益率。迫使他不得不高息发行企业债券。戴尔和EMC每年能够获得70亿美元至80亿美元的自由现金流,而且还提供贷款用于完成交易。截至目前,据悉,因为戴尔是市场中最高产的公司之一,由摩根大通牵头的借贷方在协议中设定了同业拆借利率,高于Veritas的B级。
“我们不需要对戴尔感到担忧。参与交易的银行将获取约3.25亿美元的手续费。但它也将让戴尔每年多背负数亿美元的利息支出。拥有巨额的现金流,因为他们不仅为交易提供顾问服务,12月3日消息,或者是待市场复苏后再发行债券,就这两家公司相比,从而限制借款人的利率支出。