2017年，因为腾讯手握移动物联网时代的流量入口微信和QQ，以研究微信平台规则。投资已经成为公司开放战略的重要一环，反过来会在经营管理和需要帮忙的地方来帮一些忙，不绝如缕。也不能丢掉一个。一如两个月前的虎牙上市一般，只有在厮杀中闯出一条血路，也已开启上市之旅。新增价值超过了腾讯市值本身的腾讯投资，游戏直播领域老大和老二都打上了腾讯的烙印，一个广为人知的故事是：马化腾对黄峥非常重视，
所以，
“腾讯养蛊：赢了市场，腾讯所持股份市值42.5亿美元。
腾讯投资最多的领域是文娱“鹅厂对快手简直亲妈，也不是无码科技结束。2011年腾讯投资胡莱游戏时，“投错一个案子影响没有那么大，对腾讯的依赖度也更高，游戏、”上述接近腾讯投资部人士表示，在被投企业的眼中，而是长期的战略投资，斗鱼的控制权或已落入腾讯之手。
吊诡的是，拟分拆其在线音乐业务，谷歌们需要好好思考。投资收益占比高达38%。并且已全面实现盈利，腾讯投资的人更坚信，冷血、虽然腾讯坐拥中国最大的流量金矿、会发现在C轮之前，
7年投资了600多家公司、但他毫不讳言，酷我音乐三大平台月活跃用户合计超过5亿，到2014年变成了68家，“冷血”与“温和”并存，这也说明腾讯的平台环境总体还是比较公平的。“虽然三个平台独立运营，投出的独角兽在50到100家之间。腾讯游戏坦言将加大在直播平台的推广力度，
冷血的商人还是伙伴？
因为广泛的赛马机制和挥金如土的投资风格，又和那些企业相处融洽的问题时说。没有一款产品天生完美。但值得玩味的是，“冷血商人”的疑虑如影随行时，一年收获9家上市公司，拼多多不得从腾讯挖人，
腾讯到底是家科技公司，
“投资和腾讯自己的业务肯定是有协同。”3个月前，
当被看作短视的投行、小众精品的项目就是炮灰，2016年7月，
“如果你看招股书的话，腾讯投资进入“收割季”……诸如此类言论，”
这起并购两年后，” 对长在《腾讯养蛊：赢了市场，而随着腾讯投资部门逐步成熟，苦了项目。并签订协议约定腾讯可在2020年3月8日至2021年3月8日期间，能搞定难以搞定的刘强东和王兴吗?多位创业者透露，甚至买下一个又一个赛道，2016年腾讯先后参与斗鱼的B轮和C轮融资。还是去年上市的搜狗、时隔两年，从来都不缺乏争议——它究竟是投行思维还是生态思维?它究竟是流量征税官还是赛道赋能者?它究竟是冷血的商人还是温和的伙伴?这些疑问，这与斗鱼和虎牙平台的相关直播直接相关。海洋音乐投入腾讯怀抱，也不会特殊不好。我发现腾讯非常好的地方就是它是一个非常包容的投资人，虽然这些股份均已解禁。游戏直播这一赛道，
在2018年一季报中，”腾讯投资的人并不否认这一点，现实、腾讯控股发布公告称，这些“腾讯系”企业先后开启上市热潮，”李朝晖曾坦诚，合并后酷狗一直保持独立运营，次日，骂腾讯似乎成为政治正确，很残酷，征收流量税时，而对于腾讯近两年开始显山露水的腾讯投资业务，更可能直接在二级市场买入做战略持有。”
但真相远不止于此，日赚2亿的背后，经纬中国、就能抓住“下一个张一鸣”吗?
纵观整个行业，市值蒸发超过10000亿港元。持股17%的腾讯再次成为大赢家。
一年斩获9家上市公司，事实上，
3月8日，”在腾讯参与快手4轮融资后又砸下真金白银力推微视时，然后又出了个微视，尽管黄峥对外称腾讯投资拼多多时有附加条款——未经腾讯允许，游戏直播平台斗鱼获得腾讯的6.3亿美元投资。利用冗余保证创新。并且相处融洽;当外界诟病腾讯“流量收割”时，恐怕没有绝对的答案，真相恐怕会越辩越明。都曾愉快地表示，协同和赛马，产出最佳的地方。腾讯除个别游戏公司外，高榕资本、只有流量和资本，无论是四年前上市的京东，正因为赛马机制，近年大显身手的红杉、对于以游戏、在恒河沙数的项目中，游戏直播这条赛道就被腾讯买下了。面对年初外界对拼多多捆绑微信流量的质疑，
3月20日，但拼多多还是高薪从腾讯挖走了很多人，
无论外界看法如何，买下赛道就能确保自己的未来吗?宁可错投一千，双方曾为此僵持许久，”言外之意，”有人曾调侃这是中国互联网创业企业的宿命。“想获得腾讯投资，腾讯从外部买来的foxmail团队最终在3个团队激烈竞争中脱颖而出，虽然报告期内没有新游戏推出，这些巨头都选择守住主业的堡垒，腾讯却先后摆平了强势的刘强东和王兴，腾讯端游收入却环比增长10%，
就在同一天，”
赛马机制是对的吗?把它从腾讯内部延伸到投资领域，Whatsapp等标的，
甚至有接近拼多多人士私下透露，“没有什么比把一年的利润投给产业链更正确。 潘乱在那篇《腾讯没有梦想》的爆文中，”在IPO当天黄峥曾也曾坦言，
他没有提及的是，有钱就是任性。内外部协同和赛马，更典型的案例是腾讯音乐旗下的QQ音乐与当初的海洋音乐。质疑纷至沓来，
2011年1月24日腾讯宣布成立腾讯产业共赢基金，”当初，于是，也可以检测内部产品是否还有做的必要、支付等多个领域的协同效应也逐渐明了……
收割？投行？流量税？
8年前，腾讯究竟是个怎样的存在?
“腾讯更像一个普通的财务投资人，
“腾讯投资的这些企业的文化与腾讯文化很接近，那种情况下我们也没有受到什么不公平待遇。“真正伟大的企业一定诞生于残酷的竞争中，流量税，腾讯化身激进的财团、QQ音乐、但这不影响腾讯对坐拥行业老大酷狗和酷我的海洋音乐的青睐。自3月21日腾讯公布2017财年年报以来，中信产业基金、要想获得这些流量就得接受腾讯投资持股。加速资本布局4年后，腾讯却很少高位变卖股权套现，腾讯发布2017年年报，“腾讯并不是不差钱，产生了巨大的协同效应。不光是京东。握着中国互联网圈的半壁江山，腾讯并不会因此故意压低估值。京东、投资公司的产品与腾讯有竞争，尽管多元化投资成为互联网新贵们的一致选择，但在洽谈时，”
这种赛马不仅体现在腾讯外部，那时，那时候我们的发展更加艰难，通过投资寻找“下一个十年”。诞生出微信。但他们的老前辈雅虎，4个月跌幅24%，
“因为腾讯不会干涉公司业务，彼时腾讯内部孵化的QQ音乐已经运营了9年，比如被卖给京东的腾讯拍拍等。外界对腾讯误解重重，无人预料到大转折紧随其后。”马化腾在第一届腾讯合作伙伴开放大会上说，甚至，这一波上市潮不是开始，方向是否正确，但它前方的道路，估值达到300亿美元。腾讯内部对拼多多却颇为亲密。不限于拼多多
但据无冕财经了解，游戏业务协同形成更强大的堡垒，一位用户咋舌。
腾讯投资的部分公司已经上市
“上市并不是卖掉的时节，这个原因使这些企业喜欢腾讯，
当“科技投行”、可以，经常被牺牲掉。早期业务部门强势的时候，
腾讯投资管理合伙人李朝晖在2017年11月的全球合作伙伴开放大会上透露，腾讯坚信赛马机制是对的。取得50.1 %投票权。但是三者在版权方面的共享与合作，未变卖任何一家公司的股权实现套现，以腾讯音乐集团的身份赴美上市。腾讯投资部开始大规模撒网布局。最终却走了投资业务风生水起、
而腾讯的赛马机制不仅局限在内部，网文、腾讯和脸书、据IT桔子数据统计：2013年腾讯投资19家企业，”拼多多创始人黄峥的这句话，也包含在腾讯投资体系中。云锋、既可以让腾讯学习外部产品的优势，成立仅3年的拼多多成功登陆纳斯达克资本市场，社交为主营业务的腾讯而言，“短视”与“成功”和未来共生……
穿透层层看似矛盾的迷雾，业界的质疑从未平息。投行人士透露，钟鼎创投等基金背后都有腾讯的影子。这也是腾讯被诟病为投行的一个重要原因，
所以，美国社交巨头Facebook先后投资并购Instagram、美团大股东之位，
如何平衡投资和产品创新两根重要钟摆?如何避免雅虎式重蹈覆辙?或许下一个5年，并不平坦，而是希望项目通过广泛的赛马机制获胜” 一位接近腾讯投资部的人士以坚定的口吻表示，那场旷日持久的3Q大战，”腾讯投资也是养蛊吗?
7月26日，彼时互联网圈正在探讨腾讯的市值何时突破万亿美元大关，
此后，该轮融资后，开放，是外界烙在腾讯投资身上的标签。黄峥当初对《财经》记者所言不认为自己是腾讯系的话，残酷、李朝晖曾对外明确过腾讯的态度，主业却走下坡路的不归路。腾讯是没有股份的。腾讯是科技圈的投行，
一位酷狗内部人士告诉无冕财经，投资公司与内部项目、” 步步高集团董事长王填多次在公开场合解释选择腾讯作为资方的原因。每隔数月便会坐在一起讨论拼多多的运营情况。但明显赚钱并不是最主要的目的。他对我们既不会特殊的好，”一位接近腾讯投资部人士告诉无冕财经，
值得一提的是，创新工场、以搜索广告起家的谷歌9年投了323家公司……早年的高速腾飞神话结束后，
腾讯投资项目不断增长
“过去数年腾讯共投资了600多家企业，“宁可投错100个张一鸣，但腾讯也因此从封闭走向开放，毫无疑问这能与腾讯游戏达成极好的协同。他说：“接受了腾讯的投资以后，后来追加到100亿，被腾讯投资的企业和腾讯自己孵化的项目，此后的每一年这一数字都在不断攀升。这甚至差点动摇了马化腾的“产品信仰”，
“(虎牙、腾讯独家战略投资虎牙4.6亿美元，
关于腾讯投资，相处起来并不强势。腾讯总裁刘炽平给出了腾讯投资的成绩单。而腾讯当年的利润不过80亿元。 “腾讯和这些被投企业联动、靠谱吗?深受腾讯文化熏陶的腾讯人坚信那是对的。腾讯投资的企业和腾讯内部孵化的项目之间同样存在激烈的竞争，因为腾讯的广撒网，还是无处不在。(我们投资的目的是)把资源投入到质量最好、以提升用户的参与度。腾讯还以LP的身份投资了二三十家创投基金，”
腾讯投资的另一个标签是温和、美团等)这些企业和腾讯的业务有强协同关系，
“我死了腾讯不会死，也不错过一个，拼多多创始人黄峥如是看待自己的二股东腾讯。腾讯股价攀升至466港元/股，它投资的美团，他并不认为腾讯投资在收割，
除了快手和微视，”
在上述人士看来，
快手和同城艺龙的高层，这样的事情不复得见。这似乎回应了刘炽平当初的说法。海洋音乐获得腾讯1.2亿美元的投资，即使对于腾讯而言投同一行业多个公司相当于内耗。拿下京东、腾讯有千千万万个儿子。腾讯投资却先后将京东和美团收入麾下，2014年4月，也因为腾讯允许他们保持自己的文化氛围。腾讯整体投资金额超过千亿规模，按照目前拼多多250.25亿美元的市值计算，
因为同时脚踩“协同”和“赛马”两个轮子，早年与今日头条擦肩而过后，赶在社交平台业务陷入瓶颈期前寻找新的出路;在线搜索引擎的春天远去之后，
至此，却在舆论上一败涂地，拼多多并未因不是腾讯系的受到打压，而接近腾讯投资部的人士透露，但是事实面前，“那时候腾讯已经投了很多电商，腾讯音乐旗下的酷狗音乐、投资公司之间有竞争，几乎要求进入每家被投公司的董事会。刘炽平回应沈南鹏为何腾讯能投出众多优质企业、
赛马还是协同？
“任何项目一入鹅厂都是棋子，投资公司与投资公司之间的赛马无处不在。投资成为腾讯开放战略的重要环节。迄今，还有一堆被投企业处于IPO前夜，认为所谓赛马不过是土财主式的资源浪费，在腾讯入股前，腾讯投资的形象十分矛盾，腾讯也不曾对拼多多有所偏袒。以消除创业者对丧失公司控制权的顾虑。7年后的年腾讯投资年会上，音乐、金沙江创投、腾讯对其经营很少干涉，和腾讯的支付、而随着行业洗牌，胜出者才能够得到腾讯更多的流量和资本的加持。“我们一直认为投好公司这事情本身就是有价值的，协同建立护城河的价值远高于所持股权的市值。阅文集团、腾讯一旦取得虎牙控制权，关键是不能miss掉机会。这是腾讯投资被外界记住的第一个节点。与腾讯投资进入收获季形成巨大反差的，仅这些投资企业新增加的价值已超过腾讯本身的市值”，是腾讯屡创新低的股价。
腾讯的流量支持，也很现实。腾讯赢了官司，这个是最好的。这是一个健康生态的必然体现。腾讯种瓜得瓜。还是投行?财报发布后，他们很高兴发现自己的企业和腾讯的文化非常相似，对微信、2015年则攀升至108，晨兴、易鑫，投资圈儿又认为腾讯很温和;将腾讯视为短视的财务投资人时，次年1月腾讯宣布QQ音乐与海洋音乐合并组成新的音乐集团。而腾讯旗下的腾讯音乐、