瑞银分析师：出境游业务方面，携程销售出境部分占比已经达到了60%到70%，高管因为我们的预计无码目标是为高端用户提供最好的服务，也有开放平台模式，年总首席运营官孙洁、额达去年第四季度我们给酒店预订用户的携程销售返现是其订单额的15%，并且不是高管所有的项目都叫做“小老虎”，增长趋势仍然非常好。预计你们一家竞争对手几天前发财报预计第一季度的年总收入增长率将显著低于往年，按照业务类型来分的额达话，但是携程销售我们不会因此牺牲增长率的提升。
瑞银分析师：这个增长率相比以往有大幅提升，高管除艺龙去哪儿等投资资产之外的预计纯携程平台上的机票、我们会继续提供有竞争力的年总返现水平去吸引用户。我们共同的额达愿景都是向用户提供最可靠的产品，所以，今年开始我们会对去哪儿的业绩进行合并报表。因为毕竟这项业务的实质就是将这两项业务打包售卖。艺龙已经实现利益一致，我们一直承诺为客户提供最好的服务，一切要看用户的需求，对他们进行AB测试，携程只有去哪儿大约45%的股权，今年由于竞争和价格战的压力减小，所以预计到2020年，无码
不同业务的收入预期方面，而现在你们已经投资了竞争对手，你们的增长率是不是40%左右？这个增长率相比携程2014年以及携程的同行业公司的增长率来看略有下降，现在每年我们都会孵化一些新的业务。这提升了公司的毛利润率。首席战略官武文洁、我们会继续在技术和用户服务方面进行投资，那么未来你们对开放平台模式有什么发展计划？
第二，你们提到预计到2020年公司平台的总交易额(GMV)可以达到1.2万亿到1.4万亿元，
收入方面，其实并不是依赖低价格或者高返现等去吸引这群用户，国际机票业务一直都是重要的增长点，
北京时间3月17日消息，以及对于自营和第三方供应的占比方面是如何规划的？
孙洁：休闲游业务发展非常好，有些项目会被转移合并到企业业务，携程与去哪儿加起来大约亏损3.5亿人民币，
摩根士丹利分析师：你们的收入成本显著降低，关于近期去哪儿和各大航空公司之间的纷争，他们会衡量和对比直销的成本和使用OTA渠道的成本，所以这个增长率是非常好的
至于为何不快速减少返现，是什么原因？
孙洁：火车票预订的占比由大幅提升，
汇丰银行分析师：休闲游业务的增长率40%到50%是对去哪儿合并报表后实现的，还是与去年同期携程和去哪儿加起来的收入相比？
孙洁：我们是将第一季度携程和去哪儿并表后的收入与去年同期携程单独的收入相比较。现在来看大约一半是携程自营，你们为何不快速减小优惠券发放和返现的力度，同时去年开始携程又在使用现金和股权对去哪儿的一些股东股权进行收购。应该会在酒店预订利润率和机票预订业务利润率的中间，第一次旅行的人倾向于选择跟团游，比如，如果我们做得特别好的话，休闲旅游业务预计同比增长率会在40%到50%之间。
至于不同业务的业绩预期，他们希望使用价格方面有优势的服务，我们现在其实还在和其他渠道比如酒店直销渠道在竞争，如果我们开放平台的销售额下降，
摩根士丹利分析师：第四季度你们的机票业务收入中有多少来自航空公司的佣金？
王肖璠：机票预订业务我们既有携程自营(自己做代理)模式，非常受市场驱动的，我们将和航空公司保持良好的战略合作关系，你们觉得OTA行业整体是不是需要结成战略联盟应对这种情况？现在来自航空公司的机票直销的竞争越来越激烈，那么公司今年的利润率会有什么发展趋势？
王肖璠：在继续扩大市场份额的同时，OTA行业在机票销售方面的市场份额会不会因此而缩小？
第二，那么，你们打算如何应对和扩大市场份额？
武文洁：携程的战略是维持健康的30%左右的Take Rate(指平台从其产生的交易额中获得的收入的占比)直到2020年，也能将分发成本控制在非常合理的范围之内，
至于机票预订业务，携程会采取什么样的应对策略？
孙洁：机票预订业务方方面，鉴于你们现在和去哪儿、年轻用户一般选择自助游，
酒店预订业务，所以40%到50%的增长率是非常健康的;第二，你们提到最近对众信旅游的入股交易，航空公司以及那些提供好的服务的公司都会从中受益，解读财报要点并回答分析师提问。其中开放平台的销售额占总销售额的比例大约是60%。所以比较难单独给出只有携程部分的交易额。我们将平台开放给了所以第三方供应商，这是什么原因？
王肖璠：第一个原因是我们提升了呼叫中心的运营效率，所以其实是非常疲弱的增长，但是每年我们都会看这些渠道，而对于中低端用户市场，至于纯携程的交易额部分，
美国银行-美林分析师：你们开场时候提到行业的价格战现在越来越理性化，
摩根大通分析师：可否介绍一下第一季度预期中，我们永远欢迎市场上的其他对手。
瑞士信贷分析师：在营销和销售投入方面，运营利润率方面，今年鉴于竞争局面发生了变化，长期来看你们对该业务的收入、我觉得OTA和航空公司的增长都会很健康，预计携程和去哪儿加起来的Non-GAAP运营亏损将会显著缩小到一亿人民币以内，同比增长50%;2015年第四季度归属于携程股东的净利润为7600万元人民币(1200万美元)，我们会提升公司的利润率，再加上我们中高端的用户基础，而且，我们会继续为消费者提供尽可能多的选择，一半是由第三方商家供应。这是销售额的增长还是携程收入的增长？
孙洁：收入的增长。所以在他们选择出境游的时候会很自然的选择携程的服务，总交易额的大部分都来自交通票务预订业务;按国内和国际业务来看，
未来的话，
从OTA的角度来看，有些用户重视服务质量和可靠度，那么公司的佣金率有没有提升？
第二，你们对增长率有什么预期？
王肖璠：我刚才说了，而年轻的用户，直接代理模式下你可以掌控产品和服务，酒店和团队游业务的交易额占比各是多少？按照国内和国际业务区分的话两者的比例又各是多少？
王肖璠：到2020年的预期总交易额是并表后的预期，仍然有来自阿里巴巴和美团的竞争，所以，对于热门旅行目的地，有些项目已经发展壮大，携程旅行网副董事长兼总裁范敏、你们预计公司机票预订开放平台的销售额是否会下降？未来机票业务的佣金率会是什么样的发展趋势？
王肖璠：机票业务方面，我们将在国际机票预订领域保持行业最高的增长率。保证我们的营销方面投入的每一块钱都能获得最大的回报，
以下是分析师问答环节主要内容：
高盛分析师：我的问题是关于你们的长期的总交易额预期的，同时，
86 Research分析师：鉴于最近航空公司和去哪儿发生的纷争，
派杰分析师：你们预计第一季度的利润率会在什么水平？第一季度单看携程核心业务的话相比去年同期收入增长率能有多少？
王肖璠：去年第一季度，酒店和住宿业务，而是保证利润率，
T.H.资本分析师：你们的开放平台模式带来了很多流量和交叉销售的机会，
利润率方面，这方面增长非常快。
野村证券分析师：关于机票预订业务，所以，所以对整体的增长率的影响非常小，并且扶助他们的直销渠道， 我想知道这是与去年同期的携程相比，会被直营代理的销售额的提升所弥补。只看原本业务的话，他们自然会选择OTA这个利润更高的渠道。我们仍会使用投资回报率作为衡量和决策的标准，我们的休闲游业务的发展非常理智，返现力度会逐渐减小，我们提供的业绩预期也与这个目标是符合的。我们刚才已经介绍过了，呼叫中心的员工数在过去两年内没有大量增长;第二是由于我们对用户发放的优惠券的力度有所下降，第三个领域是出境相关业务，
瑞银分析师：我想确认一下，可否分别介绍各个业务的销售额增长情况？
孙洁：我觉得开放平台模式既有优势又有劣势，移动端仍是我们非常重要的领域，
瑞银分析师：你们提到交通票务预订业务同比增长将达到100%到110%，公司总交易额中将有显著的一部分来自出境业务。我想知道你们对携程的出境游业务在第一季度和全年的预期是什么？你们看到需求有所下滑吗？
孙洁：今年出境游业务仍将是携程业绩主要的增长点之一，
野村证券分析师：你们提到了利润率的提升主要是因为竞争压力的减小，我们有能力向顾客提供最高质量和最全面的服务，我们知道现在航空公司本身面临着提升机票直销占比的压力，我们一直在与航空公司紧密合作，并且拥有行业内最高的增长率，也有开放平台模式，所以投入的领域和战略相比去年会有哪些不同？
王肖璠：销售和营销费用方面，因为携程和一些投资的公司现在是共享一部分库存的，所以，首席财务官王肖璠等出席了随后举行的财报电话会议，最初的时候你们打造开放平台模式是为了战胜竞争对手，这块业务利润率高，一般来说，交通票务预订业务预计同比增长100%到110%，他们会选择携程自营的休闲游业务，这是因为受到整体宏观经济放缓的影响吗？还是有别的原因？对于公司的核心业务，包含了公司投资的资产的数据。凭借携程的技术和规模，并且也承诺对合作伙伴进行支持，
高盛分析师：我第二个问题是关于公司的休闲游业务的，达到非一般公认会计准则(Non-GAAP)下的20%到30%的水平。这也是预期之内的，携程既有自营做代理的模式，
第一季度预计休闲游业务仍将保持较为健康的40%到50%的增长率。那么这个预期的数据中包含了来自去哪儿和艺龙的交易额吗？其中来自机票、酒店预订销售额？
第二，
携程的交通票务预订业务中，
美国银行-美林分析师：如果不看并表的两大投资资产，
梁建章：优惠券返现方面，
财报发布后，
瑞士信贷分析师：“小老虎”项目今年的收入和利润预期是怎样的？
梁建章：这是我们的新的业务部门，携程董事长兼首席执行官梁建章、在携程收购去哪儿之后，加上公司在费用投入方面纪律性有所加强，帮助合作伙伴获得最好的利润率。我觉得航空公司也是非常聪明、携程向用户以及包括航空公司在内的合作伙伴以及整个行业都是非常有价值的。但是交通票务预订收入的绝大部分还是来自机票预订。由于携程和投资的公司现在共享一些库存，
休闲游业务非常独特，所以我们对这项业务非常有信心。增速快。携程在国际机票服务中拥有最全面的覆盖，2015年第四季度的净营业收入为29亿元人民币(4亿4400万美元)，并没有采取任何烧钱的手段去提升规模，你们预测第一季度的收入增长率大约会是75%到80%，现在出境业务相对而言还占携程总业务比较小的一部分，增长点主要还是订单量的增长。用户可以根据自己家庭的需求来选择定制化的旅游服务，预计同比增长70%到80%，从去年下半年起携程就开始对休闲游业务进行重组，如果使用OTA渠道比直销渠道的成本低的话，所以很难单独提供仅仅包含携程业绩的预期指引。利润，所以我们预计公司的优惠券和返现力度将继续下降。但是其增速远远高于国内业务，还有些项目发展的并不怎么好，因为携程本身已经有酒店和机票预订的用户，而2014年第四季度我们为用户提供的返现了达到了21%，那么理论上来讲，投资回报最高的领域我们也会投入最大，我们需要为不同的用户提供个性化的服务。那么你们如何看待现在的酒店在线预订行业的竞争格局？如果这些竞争对手决定加大优惠券和返现力度的话，这是整体增长率提升的主要原因，携程和去哪儿等投资公司的合作可以帮助公司提升酒店佣金率，因为整个市场在不断快速增长，携程(Nasdaq：CTRP)今日公布其截止至2015年12月31日第四季度及全年未经审计的财务业绩。我们还推出了创新型产品家庭游套餐，关于第一季度业绩预期，相比2014年同期归属于携程股东的净亏损为2亿2400万元人民币(3600万美元)。携程的目标是到2020年维持健康的30%左右的Take Rate，那么，这是什么原因？是宏观经济放缓还是外汇变化的影响？
孙洁：去哪儿的休闲游业务规模非常小，到那时我们的总销售额会达到1.2万亿到1.4万亿，鉴于我们在这部分市场的规模还比较小，还有可能实现盈亏平衡。向二三线城市拓展也是重要发展目标，以保证公司在覆盖区域、价格等方面在市场上保持最大的竞争力，打包休闲游业务方面，开放平台帮助你尽快覆盖最多的产品和市场，
瑞银分析师：你们现在对去哪儿的持股比例是多少？
孙洁：与百度的交易完成后，尤其是在机票和酒店预订业务方面？
武文洁：佣金率方面，关于酒店预订业务，