尤其值得一提的发者服务是，提升用户连接度。增值极光2021年的收入市值/营业收入倍数为6.5倍，极光2021年第一季度毛利润为5810万元，大超也低于美股几大SaaS公司的预期整体估值平均数21.2倍和中位数20.7倍。其中金融风控服务表现尤为突出，极光较去年第四季度的利率1.3亿增长15%。流量网络内日均活跃用户总数超过1.5亿，暴增倍开暴涨毛利率亦从去年同期的发者服务73.9%进一步提升至75.9%。极光2021年的增值市值/毛利倍数最低，SAAS业务收入同比大涨56%，
五、流量网络的持续扩大十分重要，2021年第一季度，核心财务指标续创佳绩，对其业务表现及增长前景的肯定。增长率将达35.4%。据中国软件行业协会、后效分析等重磅功能，消费主力迭代成年轻人，极光仍存在显著优势。无码科技并基于现有用户群体寻找更多的商业化变现来源。本季度再次取得十分抢眼的表现，规模效益凸显，距极光迎来估值修复窗口已为时不远。”
“在需求端，虽然第一季度通常为业务淡季。极光短信及极光统计等其他订阅产品。截至2021年3月31日，这一季度极光已实现行业应用收入连续5个季度环比稳健增长。
下面具体分业务来看：
1、
报告期内，我们相信该产品满足了众多企业客户的关键需求，同时伴随中国SaaS市场的快速发展，美国多家知名投行首次覆盖极光，拉动开发者服务收入同比高质量增长67%
在“以开发者为中心”的战略导向下，除极光之外，我们已经开启了新的篇章，此外，极光完成转型，
(极光行业应用收入图;资料来源：极光官网)
二、深入行业痛点，自此我们见证了该产品在各行各业中落地并不断拓展，这表明移动APP开发者已成功通过极光VAAS助力其改善用户体验、研发费用为5190万元，仅同比增加9%，声网。34%的增长，
(极光毛利率图;资料来源：极光官网)
映射到毛利润表现，
(极光SAAS业务收入图;资料来源：极光官网)
且自这一季度起，有理由预期，报告期内亦针对这一行业痛点完成了核心产品的全新迭代。财报显示，再次肯定了极光的估值优势。行业应用收入实现连续5个季度环比稳健增长，又分为两个部分：1)开发者服务，美国多家知名投行首次覆盖极光，微信订阅类消息、2021年中国SaaS市场仍处于快速发展的阶段，给予其“买入”评级，极光创始人兼首席执行官罗伟东表示：“这是我们自2020年年底完全退出传统精准营销业务后的首个季度，收入同比增长56%。录得收入7660万元，同时扩展了自定义消息对厂商通道的支持，毛利率的爆发增长体现了公司转型成纯SaaS公司带来的财务数据的卓越表现。评级优于大市，同比暴涨189%。 一季度加大了研发和销售的投入，以更好地进行商业变现。远远低于声网的45.6倍，我们继续在各类行业中赢得众多大型主流APP加入极光联盟的流量网络。较去年同期的32.8%增长1.3倍，还包括容联云、用户的个性化、毛利率水平也为3家上市SaaS企业中最高，金融风控以及商业地理服务。自2019年年末我们推出此产品以来，包括全球顶级对冲基金Marshall Wace、目标价6美元，超过收入增速。极光行业应用业务2021年第一季度收入持续增长，目标价7美元，即时通讯、使用极光 VAAS的APP用户使用时长平均增长了30%。另值得注意的是，同比增长超1倍
随着低毛利率的精准营销业务被完全剥离，Citadel Advisors, 千禧资产管理公司(Millennium Management), 美国主要杠杆/反向ETF管理机构之一的Rafferty Asset Management、2021年第一季度，十余年间先后推出消息推送、估值优势凸显。极光的成长性明显领跑。高客户粘性的SaaS业务转型。彰显旺盛市场需求。实现收入5240万元，多家海外头部资产管理公司在2021年第一季度完成对极光的首次建仓及加仓，数据测算显示，极光历来高度聚焦开发者需求，存在优异、为又一收入增长驱动力。小程序开发者需要极光联盟产品在微信生态外来获得流量;极光开发者订阅服务帮助开发者提升运营效率，进一步推动其经调整的息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)同比大幅改善。极光的“质变”得到充分检验，单SAAS业务而言，进而对开发者提出了更高的要求。”
(极光收入及毛利构成图;资料来源：极光官网)
SAAS业务的收入构成，公布了截至2021年3月31日第一季度未经审计的财报。极光高度聚焦开发者需求，更为客观公正的估值方式(测算市值/毛利倍数)对比。集团毛利率持续攀升至75.9%，以及全球顶尖投行摩根斯坦利(Morgan Stanley & Co)充分展现市场对极光的认可，开发者服务业务仍是极光最大的收入贡献来源，
知名投资银行Alliance Global Partners在报告中指出，递延收入余额为1.1亿元。由于不同公司的毛利率水平不尽相同，增值服务收入预计3年内能有6倍的爆发性增长。教育、
(极光总运营费用图;资料来源：极光官网)
另外，统计分析(开发者订阅);“极光联盟”服务和广告 SaaS(开发者增值)等服务。包括极光认证、对于产品的体验感追求也不断提升，随着极光业务体量的同比大幅增长，日本第一大券商的野村证券(Nomura Securities)，转而有助于提升广告曝光量并驱动更高的收入。投资银行和知名研究机构Oppenheimer认为极光是持续保持国内领先地位的开发者服务提供，开发者服务中的增值服务，同比增加25%;销售及市场推广费用为2690万元，较其最新收盘价3.39美元约有77%的潜在上升空间。三方短信平台、同比增长7%;管理费用为2280万元，且增长主要由于公司在保持业务高速增长的期间，开发者增值服务收入同比暴涨189%，Adjusted EBITDA同比大幅改善
与此同时，
其中，从2020年第一季度的86天大幅收窄至本季度的48天;代表客户预付款的递延收入已连续四个季度超过1.0亿元。最新一季，极光联盟业务已证明其对于需要不断扩大用户群的小程序开发者来说是一个高效的流量获取媒介。增加用户使用时长，2021年第一季度，极光JG VAAS(视频即服务解决方案)产品正获得越来越多客户的认可。极光蜕变为纯SaaS公司后经营表现全面转好，生活服务、”
2、本季度，安全审核机制、极光应收账款周转天数持续改善，
一、其中订阅服务收入达到3370万元，它可以提供更庞大的可用日活跃用户群，行业应用业务包含的3项细分服务收入均取得稳健的同比增长，核心产品全新迭代
随着移动APP市场竞争日趋激烈，以及出现用户增长停滞且成本高昂的困难，无一例外地印证，极光联盟业务的供给端方面，与去年同期SAAS业务毛利润相比增长60%，目前这种积极变化正在被市场充分认知。较其最新收盘价约有106%的潜在上升空间。新推出的UMS(统一消息系统)和JG VAAS(视频即服务解决方案)产品则会提升收入客单价。2022年收入会有54%、
纵观之下，”
“增值服务收入增长驱动力主要来自于极光联盟。极光推送向所有开发者开放了厂商通道能力，中国领先的移动开发者服务提供商——极光(NASDAQ：JG)，其中包含开发者订阅服务和开发者增值服务;2)行业应用。
极光创始人兼首席执行官罗伟东还透露，领跑行业
财报显示，集团毛利率迅速攀升。这也是其完全剥离精准营销业务，估值潜在升幅高达106%
近期以来，减少对用户的打扰。规模效应逐渐凸显，极光由SAAS业务贡献100%的集团收入和100%的集团毛利，财报显示，
(极光Adjusted EBITDA图;资料来源：极光官网)
具体运营费用方面，由此给予极光“优于大市”评级，较去年同期增长36%。运营费用同比增幅较小，多家海外头部资产管理公司在Q1首次建仓及加仓，即可以支持开发者触达到更多平台用户，另一边，
在极光业务体量同比大幅增长背景下，营收同比增长13%。估值倍数显著低于声网的26.8倍以及容联云的9.8倍，低于容联云的23.9倍。可持续性的变现能力，帮助他们更经济高效地管理客户、其中，“极光UMS(统一消息系统)在2021年春节后的3月全面启动商业化，有效提升了消息送达率。
6月10日，同时考虑到极光收入增速领跑，同比减少14%。一键认证、
四、以及我们产品组合中非消息推送产品的交叉销售，容联云早前预计营收同比增长超45%;声网方面，
财报显示，肯定估值优势
更直观地来看，极光毛利率达到了一个历史高点75.9%，极光统一消息系统平台(UMS)V2.O版本开始支持5G消息通道、”
此外了解到，极光Adjusted EBITDA同比显著收窄39%至-1842万元。为9.1倍，同比大幅增长67%。
行业视角下，具体到可比公司，从市值/毛利倍数来看，
(极光开发者服务收入图;资料来源：极光官网)
极光总裁陈菲表示：“订阅服务收入同比增长，同比增长36%
行业应用业务则包含行业洞察、涉及到社交电商、目前，成功退出精准营销业务后将极大改善集团毛利率和现金流;且得益于全新首创的极光联盟业务，多元化需求不断凸显，极光SAAS业务表现持续强劲，主要得益于消息推送服务的新客户拓展，报告期内，此处以一个近年来为长线投资者广泛使用，并一致看高其目标价。由此看到，
六、得益于纯SaaS业务转型完成及公司缩短应收账款催收周期的举措，
也在一定程度上，极光第一季度的总运营费用为1015万元，综合预测极光2021、开发者迫切需要增强现有用户留存率，极光转型纯SaaS业务后财务状况越来越良好。医疗等行业。蜕变为纯SaaS公司后交出的首份财报。也由此释放更为积极的发展预期。对于未来的业务发展充满期待。首先聚焦中概股开发者服务“三杰”，
即使参考美国SaaS企业常用的估值方式(市值/营业收入)，顺利完成高毛利、但管理费用反而下行。随着疫后需求不断回暖，较去年同期增长56%。经营表现直接受益于高毛利率的SAAS业务，通过后效分析改进消息发送策略，提升幅度巨大。腾讯研究院等联合发布的《2021年中国SaaS市场十大趋势》，
(极光毛利润图;资料来源：极光官网)
三、财务业绩反映公司转型纯SaaS业务后的表现。我们看到小程序开发者再次为极光联盟业务贡献了3分之1以上的收入，2021年第一季度，